华西证券:保利地产不惧疫情,业绩稳增

 新闻资讯     |      2020-08-10 02:49

保利地产发布 2020H1 业绩快报,公司实现营收 737.0 亿元,同比+3.6%,归母净利润 101.2 亿元,同比+1.7%。

2020 年上半年,公司实现营业收入收 737.0 亿元,同比增长 3.6%,归母净利润 101.2 亿元,同比+1.7%,在疫情影响下,业绩依旧稳健增长。报告期内,公司加权平均净资产率为 6.22%,较去年下降 1.69 个百分点,整体盈利能力略有下滑。

2020 年 1-6 月公司累计实现销售额 2245 亿元,同比减少 11.1%;销售面积 1492 万平方米,同比减少 8.8%。公司销售规模保持行业前列,位列克而瑞销售排行榜第 4 位。同时随着受疫情推迟的销售需求逐步释放,公司销售同比降幅持续收窄,公司全年销售有望实现正增长。

2020 年 1-6 月公司累计拿地总价为 819.7 亿元,同比增长 53.8%,累计拿地总价/销售金额为 36.5%,拿地态度趋于积极。能级分布上,新增土储一线、二线城市面积占比为 7%、65%,重点布局高能级城市。区域分布上,公司新增土储在长三角、珠三角、京津冀和中西部的占比分别为 17%、22%、20%和 41%,重点加仓中西部。

保利地产业绩快增,优质土储丰富,财务状况良好,融资优势明显。我们维持公司盈利预测不变,预计公司20-22 年 EPS 为 2.83/3.32/3.88 元,对应 PE 分别为 6.0/5.1/4.4 倍,维持公司“增持”评级。